Por unanimidad, el Consejo del Banco Central decidió mantener la Tasa de Política Monetaria (TPM) en un 5%, apuntando a que en los próximos meses esta se acercará a valores neutrales, según el escenario base del Informe de Política Monetaria (IPoM) de junio.
En su comunicado, la entidad explicó que el entorno externo continúa marcado por la incertidumbre, especialmente debido a las tensiones comerciales globales. En este contexto, “las perspectivas de crecimiento para EE.UU. han seguido disminuyendo”, mientras que en otras economías los ajustes han sido más acotados. Pese a que la inflación estadounidense ha sorprendido a la baja en los últimos registros, los riesgos por el conflicto comercial siguen siendo elevados.
El Banco Central también advirtió sobre el impacto geopolítico: “El escalamiento del conflicto bélico en Medio Oriente añade mayor incertidumbre a este panorama”, señalando que aún se desconoce su desarrollo e impacto en la economía mundial y local, por lo que “es un factor a monitorear”.
Sobre el mercado financiero local, el BC informó que “ha seguido las tendencias del resto de los países emergentes”, con el tipo de cambio y las tasas de largo plazo estables respecto de la reunión anterior, y con el IPSA acumulando ganancias. En tanto, el comportamiento del crédito no ha mostrado grandes variaciones.
En cuanto a la economía chilena, el informe detalla que la actividad del primer trimestre fue más dinámica de lo previsto, empujada por los sectores ligados a las exportaciones. Los últimos datos del Imacec reflejan cierta reversión de los factores de oferta, mientras que los servicios siguen mostrando dinamismo.
“La demanda interna ha continuado aumentando según lo proyectado”, sostuvo la entidad, destacando que el consumo, especialmente de bienes, creció en el primer trimestre, aunque la inversión (formación bruta de capital fijo) tuvo un débil inicio de año, aunque se espera mayor impulso hacia adelante.
En materia inflacionaria, el Banco Central recalcó que “la inflación total y subyacente han disminuido en los últimos meses, con una baja mayor a la prevista en el componente subyacente”. En mayo, la inflación anual llegó a 4,4% y 3,6%, respectivamente, mientras que en febrero los niveles eran de 4,7% y 3,9%. Las expectativas de inflación a dos años plazo se ubican en 3%, según las encuestas EEE y EOF.
“Durante los últimos meses la inflación ha evolucionado en línea con lo proyectado y se han moderado los riesgos al alza que se habían levantado en la primera parte del año”, indicó el ente emisor. No obstante, advirtió que el conflicto en Medio Oriente introduce una nueva fuente de incertidumbre.
Finalmente, el Banco Central reafirmó que “de concretarse el escenario central del IPoM, la TPM irá aproximándose a su rango de valores neutrales en los próximos trimestres”, y aseguró que el Consejo “evaluará los próximos movimientos de la TPM según la evolución del escenario macroeconómico y sus implicancias para la convergencia inflacionaria”. Reiteró además su compromiso de conducir la política monetaria con flexibilidad, con el objetivo de ubicar la inflación en 3% en el horizonte de dos años.
/psg
