El cobre volvió a sorprender a los mercados este viernes al anotar su cuarto récord consecutivo de la semana, después de alcanzar los US$5,3 por libra en la Bolsa de Metales de Londres (LME), según datos recopilados por Bloomberg.
El nuevo salto en el precio estuvo impulsado principalmente por una proyección alcista de Citigroup, que estimó que el metal podría llegar hasta los US$13.000 por tonelada en el segundo trimestre de 2026, reforzando la percepción de escasez futura. A esto se suma el creciente acopio de inventarios en Estados Unidos, lo que ha elevado la tensión en el mercado.
En el mercado Comex estadounidense, el cobre también registró avances relevantes: el contrato subía 0,92% hasta los US$5,4 por libra, su nivel más alto en más de cuatro meses.
Factores detrás del alza: retiros en la LME y recortes de producción
Sebastián Castellanos, senior account manager de XTB Latam, señaló que el impulso reciente proviene de importantes retiros de inventarios en los depósitos de la LME durante la semana, a lo que se suman nuevas señales de interrupciones y ajustes de producción. Entre estas destacan:
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Ivanhoe Mines, que recortó su proyección para la mina Kamoa-Kakula.
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Glencore, que ajustó su meta de producción para 2026.
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Especulaciones de mercado sobre un posible “squeeze” si EE.UU. aplicara aranceles al cobre refinado en 2026.
“Todo esto mantiene el metal caro pese a la volatilidad reciente”, afirmó Castellanos.
Citi refuerza su apuesta por el cobre: consumo global crecería 2,5%
Citi reiteró su “convicción en el repunte del cobre hasta 2026”. El banco proyecta un crecimiento del 2,5% en el consumo global el próximo año, impulsado por:
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Un entorno de tasas de interés más bajas,
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expansión fiscal en EE.UU.,
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rearme europeo,
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y el avance de la transición energética, que sigue elevando la demanda por metales críticos.
Mercuria retira US$500 millones en cobre en medio de temores de escasez
Otro movimiento relevante provino del gigante energético Mercuria Energy, que retiró cobre valorizado en cerca de US$500 millones desde depósitos de la LME. El mercado interpretó esta acción como una preparación ante una posible escasez agravada por futuros aranceles estadounidenses.
En la misma línea, BloombergNEF proyecta que el mercado del cobre entrará en un déficit estructural desde 2026, el cual se intensificaría durante la próxima década.
Visión más moderada: Macquarie advierte sobre precios insostenibles
Pese al fuerte optimismo, algunos analistas han optado por una postura más cautelosa. Macquarie Group, liderado por Peter Taylor, advirtió que si bien el cobre puede seguir “volátil” y alcanzar nuevos máximos, precios por encima de US$11.000 la tonelada no serían sostenibles, dado que el mercado global no se encuentra lo suficientemente ajustado.
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