Wall Street volvió a subir el viernes tras conocerse más datos alentadores sobre beneficios y la última señal de que la inflación está aflojando su cerco sobre la economía.
El índice S&P 500 ganó un 1% y coqueteaba con su nivel más alto en más de 15 meses. El Promedio Industrial Dow Jones subió un 0,5% tras romper la víspera una racha de 13 días de ganancias, mientras que el índice compuesto Nasdaq subió un 1,9%, liderado por los grandes valores tecnológicos. En la semana, el S&P ganó 1%, el Dow Jones 0,6 y el Nasdaq 2 por ciento
Las acciones han repuntado recientemente ante la esperanza de que la elevada inflación se enfríe lo suficiente como para que la Reserva Federal deje de subir los tipos de interés. Esto, a su vez, permitiría a la economía seguir creciendo y evitar una recesión prevista desde hace tiempo. El S&P 500 cerró su tercera semana consecutiva de ganancias y la novena de las últimas once.
Un informe publicado el viernes reforzó esas esperanzas, al indicar que la medida de la inflación que la Reserva Federal prefiere utilizar se ralentizó el mes pasado un poco más de lo esperado. Y lo que quizá sea igual de importante, los datos también mostraron que la remuneración total de los trabajadores subió menos de lo esperado durante la primavera. Si bien esto es desalentador para los trabajadores que buscan mayores aumentos, los inversores consideran que añade menos presión al alza sobre la inflación.
La esperanza entre los operadores es que la ralentización de la inflación signifique que la subida de los tipos de interés de la Reserva Federal del miércoles será la última de este ciclo. El tipo de interés de los fondos federales ha saltado a un nivel entre el 5,25% y el 5,50%, desde prácticamente cero a principios del año pasado. Los tipos de interés elevados contribuyen a reducir la inflación al ralentizar el conjunto de la economía y perjudicar los precios de las acciones y otras inversiones.
Los críticos, sin embargo, dicen que la subida de la bolsa puede haber ido demasiado lejos, demasiado rápido. Los efectos de las subidas de tipos de la Reserva Federal aún no se han dejado sentir plenamente en el sistema. Otras partes de la economía aún podrían resquebrajarse bajo la presión, como las tres quiebras de bancos estadounidenses de alto perfil de esta primavera, que sacudieron la confianza. Además, la inflación sigue por encima del nivel objetivo de la Reserva Federal, y el banco central podría tener que mantener los frenos sobre la economía un tiempo para recuperarla.
“No subestime el compromiso del banco central con una inflación del 2%”, escribieron los economistas de Bank of America en un informe de BofA Global Research.
Aun así, las esperanzas de que se detengan las subidas de tipos ayudaron a que los valores tecnológicos y otros considerados grandes beneficiarios de la relajación de los tipos repuntaran y lideraran el mercado el viernes.
Microsoft, Apple y Amazon subieron al menos un 1,5% cada una y fueron tres de las fuerzas que más empujaron al alza al S&P 500.
Las empresas también siguen presentando unos beneficios en primavera superiores a lo esperado por los analistas. Aproximadamente a mitad de la temporada de resultados, más empresas de lo habitual están superando las previsiones de beneficios, según FactSet.
Intel subió un 6,4% tras anunciar beneficios en el último trimestre, cuando los analistas esperaban pérdidas.
El gigante de la alimentación Mondelez International subió un 3,6% tras presentar unos resultados de primavera mejores de lo esperado. La empresa detrás de Oreo y Ritz también elevó sus previsiones de resultados financieros para todo el año.
En el lado de las pérdidas se situó Exxon Mobil. Cayó un 1,5% y fue uno de los valores más pesados del S&P 500. Informó de unos beneficios de primavera más débiles de lo esperado. Sus beneficios de primavera fueron inferiores a lo esperado, aunque sus ingresos superaron las previsiones.
En los mercados bursátiles extranjeros, el Nikkei 225 japonés cayó un 0,4% después de que el Banco de Japón tomara medidas que podrían permitir la subida de los tipos de interés a largo plazo.
Las acciones subieron en China y registraron una modesta subida en Europa.
En el mercado de renta fija, la rentabilidad del bono del Tesoro a 10 años cayó al 3,96% desde el 4,00% del jueves. Contribuye a fijar los tipos de interés de las hipotecas y otros préstamos importantes. El Tesoro a dos años, que se mueve más en función de las expectativas de lo que haga la Reserva Federal, cayó al 4,88% desde el 4,92%.
Los rendimientos cayeron después de que una encuesta indicara que el sentimiento de los consumidores estadounidenses no fue tan alto en julio como se pensaba, aunque siguió siendo la lectura más fuerte desde octubre de 2021.
El informe de la Universidad de Michigan también indicó que las expectativas de inflación subieron en julio, pero siguen estando muy por debajo de las del año pasado. La Fed quiere mantener esas expectativas ancladas porque teme un círculo vicioso en el que las expectativas de una inflación alta sólo la empeoren.
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