El mes de julio se destacó por una serie de desaciertos que dejaron tanto al gobierno como a empresas privadas en una posición incómoda, según revela el más reciente informe de la consultora Gémines, quienes concluyen que una secuencia de eventos, las malas decisiones y la falta de previsión se alinearon para generar lo que el informe describe como “papelones para todos los gustos”.
Uno de los ejemplos más notables fue el caso Huachipato. Según el informe, “el gobierno quiso evitarse un problema y apoyó la aplicación de salvaguardias a las importaciones de acero chino,” con la esperanza de proteger a la empresa nacional. Sin embargo, a pesar de este respaldo, “la empresa igual anunció el fin de sus operaciones” lo que evidenció que la intervención estatal no fue suficiente para salvar a la compañía.
Otro incidente que alimentó la percepción de desorganización fue la respuesta de Enel y otros actores del sector eléctrico frente a la reciente emergencia climática. El informe señala que “Enel ha respondido muy mal a la emergencia climática reciente,” y agrega que “también han fallado otros actores que no previeron y no respondieron adecuadamente”.
Además de estos problemas en el sector privado, el informe destaca la creciente tensión dentro de la coalición gobernante en relación al apoyo del Partido Comunista al fraude electoral en Venezuela, perpetrado por el dictador Nicolás Maduro. “El Socialismo Democrático ha descubierto las desviaciones poco democráticas del PC, no obstante lo cual apoyan al defensor de la dictadura venezolana, el exsenador Navarro a la gobernación del Biobío”. Este apoyo ha generado divisiones internas, que parecen estar más motivadas por consideraciones electorales que por una verdadera coherencia política, añadiendo una nueva capa de controversia al ya complejo panorama político chileno.
En medio de este escenario turbulento, el informe sugiere que “lo razonable sería que el Banco Central vuelva a mantener la TPM estable en la RPM del 3 de septiembre próximo y espere a que la Reserva Federal haga pública su decisión sobre el mismo tema el día 18”. Si la Fed decide reducir la tasa de fondos federales, como es probable, podría abrir un espacio para que Chile considere una reducción de la TPM en octubre o diciembre. Sin embargo, el informe advierte que “la TPM ha bajado mucho y demasiado rápido en Chile” y que un error en este momento podría obligar al Banco Central a subirla nuevamente a principios de 2025, lo que sería un “papelón muy feo”.
El análisis de Gémines también menciona la advertencia hecha por Mario Draghi en 2019 sobre la falta de una unión fiscal completa en Europa, y cómo esta situación podría llevar a un apoyo fiscal insuficiente en tiempos de crisis. Este ejemplo sirve como una lección para Chile, donde las decisiones económicas deben tomarse con una visión de largo plazo y con un enfoque en la estabilidad.
Finalmente, el informe señala que “el mercado laboral comienza a recoger el estancamiento de la actividad y la caída en la inversión, con disminución en la generación de empleos, deterioro en su calidad, con incremento en la informalidad, y aumento en la tasa de desocupación”. A pesar de la presión para reducir la TPM, “el recrudecimiento de la inflación en los últimos datos conocidos son una señal que invita a la cautela.” La trayectoria del tipo de cambio será clave en las próximas decisiones económicas, y cualquier paso en falso podría añadir otro desacierto a una lista que ya es preocupantemente larga.
/
