Los créditos para la vivienda concentraron uno de los principales movimientos del mercado bancario al cierre de 2025, de acuerdo con la Encuesta sobre Créditos Bancarios del cuarto trimestre publicada por el Banco Central.
El sondeo revela que, mientras los estándares de otorgamiento se mantuvieron estables, la demanda por financiamiento habitacional mostró un repunte respecto del trimestre anterior.
Estabilidad en la oferta, mayor dinamismo en la demanda
En materia de oferta, el informe indica que “los estándares de otorgamiento de crédito de consumo y vivienda no registran cambios importantes respecto a la encuesta pasada”.
- En vivienda, el 10% de los bancos reporta estándares más restrictivos, cifra similar a la de aquellos que informan condiciones más flexibles, lo que configura un escenario de estabilidad en el acceso a créditos hipotecarios.
- En contraste, la demanda exhibió un cambio relevante: 40% de los bancos consultados reporta un robustecimiento de la demanda, mientras que solo 10% indica un descenso, lo que refleja una percepción más favorable que en el trimestre previo.
Cabe recordar que en 2025 debutó el nuevo subsidio al crédito hipotecario, que permite rebajar la tasa de interés entre 0,61% y 1,16% para la compra de viviendas nuevas de hasta UF 4.000, además de reducir a 10% el pie exigido a las familias para acceder al crédito.
Créditos de consumo: estabilidad predominante
En el segmento de consumo, la banca también reporta estabilidad:
- 82% de los bancos no informa modificaciones en las condiciones de crédito.
- La fracción de entidades que reporta condiciones más estrictas disminuyó de 25% a 18%.
- Desde el lado de la demanda, se redujo de 17% a 9% la proporción de bancos que perciben un debilitamiento, mientras que se mantiene en 9% aquellos que observan un fortalecimiento.
Créditos a empresas: señales de flexibilidad
En el financiamiento a empresas, los cambios fueron acotados:
- En oferta, la fracción de bancos que reporta condiciones más flexibles aumentó de 0% a 10% en el caso de las PyMES, y de 0% a 15% en grandes empresas.
- En demanda, para estas últimas, el porcentaje de bancos que reporta un debilitamiento bajó de 36% a 15%, mientras que quienes perciben un fortalecimiento crecieron de 7% a 15%.
En sectores específicos, la encuesta señala que las condiciones de oferta para empresas inmobiliarias y constructoras no presentan cambios relevantes.
- Para las inmobiliarias, el 10% de los bancos informa condiciones menos restrictivas, cifra similar a la del período anterior.
- En construcción, ningún banco reporta modificaciones en las condiciones de crédito.
- En cuanto a la demanda, el dinamismo se concentra en el rubro inmobiliario: la fracción que reporta mayor actividad subió de 0% a 40%, mientras que para las constructoras la demanda se percibe estable.
Opinión de expertos
El Banco Central precisó que la encuesta fue elaborada entre el 17 de diciembre de 2025 y el 2 de enero de 2026, con el objetivo de dar a conocer la percepción sobre cambios en estándares de aprobación de créditos y demanda por financiamiento bancario.
- Pablo Pérez, economista del Instituto Libertad, señaló que el informe muestra “un punto de inflexión gradual en el ciclo del crédito”, destacando que la mayor demanda por hipotecarios e inmobiliarios refleja que la baja de tasas comienza a transmitirse, aunque de manera gradual.
- Por su parte, Pablo Müller, académico de la Universidad Autónoma, afirmó que la encuesta “confirma que el ajuste del crédito se ha moderado, pero la recuperación aún es parcial”. Según el experto, el mayor dinamismo en vivienda contrasta con un entorno macroeconómico de bajo crecimiento, por lo que consolidar una recuperación más amplia del crédito será clave para sostener la actividad e inversión en 2026.
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