El Indicador Mensual de Actividad Económica (Imacec) de diciembre de 2024 sorprendió al mercado al registrar un crecimiento interanual del 6,6%, muy por encima de las expectativas que rondaban el 4,5%. Este aumento representa el mayor incremento desde enero de 2022, cuando la economía creció un 7,6%. De esta manera, el Producto Interno Bruto (PIB) de Chile en 2024 se estima que habría crecido un 2,5%, superando la proyección del Ministerio de Hacienda del 2,4%.
Según los analistas, el crecimiento en diciembre estuvo impulsado por sectores clave como la minería y el comercio, además de un «significativo efecto calendario». No obstante, alertan que al descontar estos factores, el crecimiento subyacente sigue siendo moderado.
Desde Clapes UC, se destacó que todos los sectores contribuyeron al crecimiento interanual, con un notable aporte de minería y comercio. En términos de crecimiento desestacionalizado, se reportó una expansión del 0,4% mensual. Además, se prevé que el Imacec de enero aumente entre un 2% y 2,5%, con la misma cantidad de días hábiles que en 2023.
El fuerte desempeño de diciembre podría influir en las decisiones del Banco Central sobre la Tasa de Política Monetaria (TPM), reduciendo las probabilidades de nuevos recortes. Diego Valda, de Zurich, señaló que un crecimiento sostenido podría disminuir la probabilidad de recortes de la TPM en los próximos meses.
A pesar del resultado positivo, algunos economistas, como Nicolás García de Coopeuch, advirtieron que el Imacec de diciembre estuvo muy influenciado por factores puntuales. Si se excluyen estos elementos, el crecimiento mensual de 0,9% se mantiene en línea con las distribuciones históricas, pero aún refleja una recuperación moderada respecto a las tendencias anteriores al estallido social.
En cuanto a las proyecciones para 2025, Andrés Pérez de Itaú destacó que la economía podría estar mejor posicionada, lo que llevaría a una revisión al alza de las expectativas de crecimiento, con una posible revisión de su pronóstico de 1,9% a un rango de 2,5%-3%.
En resumen, aunque el Imacec de diciembre representó una sorpresa positiva, los analistas siguen evaluando los efectos de los factores estacionales y calendarios que contribuyeron a este resultado, mientras observan cómo esto influirá en las decisiones económicas del país en los próximos meses.
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