Noviembre cerró con un desempeño mayoritariamente positivo para los multifondos de pensiones, con excepción del Fondo Tipo A, de acuerdo con el balance entregado por Ciedess. El centro de estudios destacó especialmente el rendimiento de los fondos más conservadores, impulsados por la caída en las tasas de interés de los instrumentos de renta fija locales.
Resultados por tipo de fondo en noviembre
Según el informe, los fondos más riesgosos registraron resultados dispares:
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Fondo A: -0,05%
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Fondo B: 0,02%
Ciedess explicó que estos resultados estuvieron influenciados por el comportamiento de los instrumentos de renta variable. En el ámbito internacional se observaron retornos negativos en los principales índices bursátiles, además de una caída del dólar, mientras que en el plano local destacó un fuerte incremento del Ipsa, que alcanzó nuevos máximos históricos.
El informe también subrayó factores externos que marcaron el mes:
la incertidumbre sobre las valorizaciones de empresas tecnológicas ante el temor a una “posible burbuja de la IA”; el fin del cierre gubernamental en Estados Unidos, que dejó un vacío de datos económicos relevantes; y las dudas sobre un eventual recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en diciembre. En tanto, China registró retrocesos debido a cifras económicas inferiores a lo previsto y dudas en torno al desarrollo de la IA.
A nivel interno, el Ipsa superó los 10.000 puntos, impulsado por los resultados electorales del 16 de noviembre y las proyecciones para la segunda vuelta presidencial.
En contraste con los fondos más riesgosos, el Fondo C, de riesgo moderado, anotó un incremento de 0,69%.
Los fondos conservadores mostraron el mejor desempeño mensual:
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Fondo D: 1,21%
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Fondo E: 1,22%
Ciedess atribuyó estos resultados al rendimiento de los títulos de deuda local y a los instrumentos de renta fija internacionales. Aunque el índice Legatruu cayó -0,36%, la disminución de las tasas de interés en el mercado local generó ganancias de capital que beneficiaron a los fondos de menor riesgo.
Desempeño acumulado enero–noviembre 2025
El estudio destacó que en los primeros once meses de 2025 todos los multifondos presentan resultados positivos:
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Fondo A: 14,68%
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Fondo B: 13,06%
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Fondo C: 12,34%
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Fondo D: 10,80%
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Fondo E: 8,73%
Ciedess resaltó que el Fondo E registró su mejor retorno acumulado para el período enero–noviembre desde su creación. En tanto, para los fondos A, B, C y D, esta fue la mejor rentabilidad acumulada desde 2019.
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