Los precios del cobre han iniciado el año consolidando el rally alcista de 2025, alcanzando nuevos récords y superando la barrera de los US$6 la libra tanto en la Bolsa de Metales de Londres como en el mercado Comex de Estados Unidos.
Las expectativas para el futuro se mantienen optimistas. Según estimaciones de S&P Global, la demanda mundial de cobre aumentará en un 50% hacia 2040, generando un déficit de 10 millones de toneladas métricas. Este escenario representa una oportunidad económica sin precedentes para Chile, el mayor productor mundial del metal rojo.
Exportaciones récord en 2025
El rally en los precios impulsó las exportaciones chilenas, que por primera vez superaron la barrera de los US$100.000 millones. De acuerdo con cifras del Banco Central, las ventas al exterior alcanzaron US$107.004,22 millones, pese a la incertidumbre generada por los aranceles impuestos por el presidente de Estados Unidos, Donald Trump. Los envíos de cobre fueron el motor principal, registrando un récord de US$55.187 millones.
Un llamado de urgencia para Chile
Un estudio de S&P Global, titulado Copper in the Age of AI, advierte que los desafíos estructurales del país —como la caída en las leyes del mineral y la escasez hídrica— podrían impedir que Chile capitalice plenamente este boom de la electrificación.
El informe subraya que la transición energética, la inteligencia artificial y los vehículos eléctricos están redefiniendo el valor estratégico del cobre.
“Para Chile, esto no es solo una buena noticia en términos de precios, sino un llamado de urgencia para resolver los cuellos de botella que limitan su capacidad de producción y ponen en riesgo su liderazgo global”, señala el documento.
Demanda global insaciable
- El mundo necesitará 42 millones de toneladas métricas de cobre para 2040, 14 millones más que en la actualidad.
- Sin una nueva oferta masiva, el déficit proyectado de 10 millones de toneladas presionará los precios y las cadenas de suministro.
- La demanda global de electricidad crecerá casi un 50% hacia 2040, en comparación con 2025.
El informe destaca que cada nuevo megavatio y cada línea de código digital dependen del cobre.
- Sistemas de IA: consumen enormes cantidades de energía que requieren conductores de cobre.
- Vehículos eléctricos: utilizan 2,9 veces más cobre que los autos convencionales.
- Energías renovables y transmisión eléctrica: no pueden funcionar sin este metal.
- Incluso armas avanzadas y sistemas de vigilancia dependen de su alta conductividad.
Desafíos geológicos y hídricos en Chile
El estudio advierte que la ley promedio del mineral en Sudamérica ha caído un 44% desde el año 2000, lo que obliga a mover más material para obtener la misma cantidad de cobre, aumentando costos y consumo de energía y agua.
La escasez hídrica emerge como un obstáculo crítico:
- En 2023, la mina Cerro Colorado perdió su licencia para extraer agua del acuífero Laguillas.
- En 2024, la mina Los Pelambres inauguró una planta de desalinización para reducir su dependencia de agua dulce, aunque requirió una fuerte inversión de capital.
- El retroceso de los glaciares agrava la situación, generando riesgos geológicos como deslizamientos y desprendimientos de rocas.
Costos crecientes y tensiones políticas
El impacto de estos desafíos está encareciendo la minería y aumentando los riesgos, lo que hace más difícil obtener la licencia social para operar. El informe advierte que los inversionistas deberán estar preparados para:
- Invertir enormes sumas de capital.
- Involucrar múltiples partes interesadas.
- Esperar décadas para obtener beneficios.
- Reservar capital adicional para contingencias legales y geológicas.
La clave: gobernanza y confianza
La producción primaria sigue siendo insustituible, pero cerrar la brecha exige una respuesta multidimensional. El suministro futuro de cobre dependerá de:
- Geología, ingeniería, logística e inversión.
- Gobernanza y políticas estables.
- Agilidad en permisos y consultas.
- Límites a litigios y estabilidad regulatoria.
Solo así se podrá generar la confianza necesaria para sostener inversiones de largo plazo.
Más allá de la minería
El informe concluye que la minería es solo una parte del panorama. El desafío también está en lo que ocurre con el concentrado de cobre una vez que sale de la mina. Garantizar cadenas de suministro robustas y capacidades de procesamiento diversificadas se ha convertido en una prioridad estratégica para el futuro del metal rojo.
